фьючерс

(англ. futures contract/futures) – стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Ф.к. относится к группе производных финансовых инструментов. Базисными активами для Ф.к. служат курсы валюты (валютный фьючерс), курсы акций ведущих компаний (фондовый фьючерс), активы, приносящие доход в форме процента – депозиты, облигации (процентный фьючерс), товары (товарный фьючерс), биржевые индексы (индексный фьючерс). Ф.к. стандартны для каждого типа актива по объему партии, месту и сроку исполнения. Погашение сторонами обязательств полностью гарантировано биржей. Принятие обязательства по Ф.к. называется открытием позиции. При каждом открытии позиции покупатель и продавец вносят на спец. фьючерсный счет депозит (обычно 5–15% рыночной цены Ф.к.) как гарантию исполнения обязательств (т.н. операционная маржа – performance margin). Если позиция не закрывается в течение торгового дня, клиринговая палата производит расчет изменения цены по данному Ф.к. (переменной, вариационной маржи – variation margin) – списывая маржу со счетов владельцев открытых позиций, понесших убыток, на счета владельцев открытых позиций, изменение цен по к-рым принесло прибыль. В механизме биржевой торговли товарными Ф.к. участвуют биржевые склады, осуществляющие приемку товарного актива от продавцов и поставку его покупателям, а в торговле Ф.к. на ценные бумаги – профессиональные участники рынка ценных бумаг (депозитарии и регистраторы), обеспечивающие переход прав собственности на поставляемые ценные бумаги. Ликвидация обязательств по Ф.к. возможна либо погашением при окончании срока действия (реальной поставкой актива, лежащего в основе Ф.к., или выплатой разницы в ценах актива на момент открытия позиции и момент ее закрытия стороне, заработавшей прибыль), либо совершением обратной сделки. Поскольку Ф.к. используются чаще всего для хеджирования и в спекулятивных целях, как правило, они завершаются обратными сделками.